人工智能（AI）的蓬勃发展正意外地重塑工业格式，传统工程机械巨子卡特彼勒（Caterpillar）凭仗其在动力范畴的深度布局，成为这股浪潮中的要害获益者。
该公司最新发布的季度成绩远超商场预期，微弱的盈余要由数据中心激增的电力需求驱动，这一利好推进其股价飙升至前史上最新的记载，一起也引发了华尔街对其高估值的审视。
卡特彼勒于10月29日发布的第三季度财务报表显现，公司营收达176亿美元，调整后每股盈余为4.95美元，双双超出分析师预期。受此音讯提振，其股价当日大涨12%，盘中触及约528美元的前史高位。这一体现标志着商场对卡特彼勒的认知正从传统的修建与矿业设备制造商，转向一家在AI基础设施范畴扮演重要人物的动力解决计划供给商。
财报中最亮眼的部分是动力与交通运输（E&T）部分，该部分出售额同比添加17%至约72亿美元。据路透社报导，AI技能发展催生了很多耗电的数据中心，然后推进了对卡terpillar发电机和备用电源体系的微弱需求。这一新式添加引擎，正协助公司抵挡部分传统事务范畴的微观经济压力。
但是，在股价创下新高的一起，投资者和分析师的观念也呈现不合。乐观者看好AI带来的长时间添加动力，但慎重者正告称，卡特彼勒当时的股价或许现已“反映了完美的预期”，其高企的估值使其在面对传统修建需求疲柔和关税等微观逆风时显得很软弱。
卡特彼勒的最新财报为投资者注入了强心剂。依据伦敦证券买卖所集团（LSEG）汇编的数据，公司第三季度176亿美元的营收，显着高于华尔街遍及预期的167.7亿美元；调整后每股4.95美元的收益，也轻松逾越4.52美元的均匀预期。
微弱的成绩敏捷在商场引发活跃反响。财报发布后，卡特彼勒股价在10月29日的买卖中飙升12%，盘中一度触及528.45美元的纪录高点，单日市值添加约100亿美元。纵观2025年，该公司股票价格已累计上涨约60%，远超支普500工业指数17%的涨幅，成为道琼斯工业均匀指数中体现最出色的成分股之一。其股价在曩昔一年简直翻倍，从200多美元的区间攀升至500美元以上。
推进卡特彼le成绩和股价双双走高的中心动力，源自人工智能革新带来的“电力焦虑”。公司动力与交通运输部分已成为添加的肯定主力，为公司贡献了40%的总收入。Third Bridge分析师Ryan Keeney指出，“跟着CAT在数据中心使用备用电源范畴坚持商场领头羊，估计发电出售额将继续可继续添加。”
美国银行近期的一份陈述更是将卡特彼勒旗下的全资子公司索拉涡轮机（Solar Turbines）称为被轻视的“躲藏珍宝”。陈述称，因为新建数据中心接入电网的批阅流程绵长，现场发电正从备用计划演变为必要挑选。Solar Turbines出产的小型模块化涡轮机交给周期仅为18至24个月，远快于大型设备五至七年的交给期，因此备受数据中心开发者喜爱。
揭露信息显现，包含埃隆·马斯克的xAI、Meta以及AI基础设施开发商Crusoe Energy在内的多个闻名项目，均已选用Solar Turbines的产品。此外，卡特彼勒已与Hunt Energy和Joule Capital等公司达成协议，分别为德克萨斯州和犹他州的大型AI数据中心项目供给高达数吉瓦的电力解决计划，进一步稳固了其在该范畴的领导地位。
虽然AI事务远景光亮，但卡特彼勒仍面对实际的微观经济应战。公司在财报中正告，特朗普政府施行的关税方针继续带来本钱压力。公司估计本财年关税带来的晦气影响在16亿至17.5亿美元之间。一起，高达6.2%的典当借款利率和挨近30年低点的房子出售，或许预示着其中心修建造备部分的需求将面对继续疲软。
在此布景下，华尔街对卡特彼勒的观点呈现显着不合。摩根大通将公司目标价上调至650美元，保持“增持”评级，理由是其获益于AI和动力转型的长时间利好。但与此一起，摩根士丹利则正告称，卡特彼勒股价“已反映其完美远景”，并因修建需求疲软的痕迹而下调了其评级。有必要留意一下的是，现在分析师约497美元的均匀目标价，已低于卡特彼勒当时的股价水平，标明在没有新的催化剂呈现的情况下，其进一步上涨的空间或许有限。
除了捉住AI机会，卡特彼勒也在经过战略收买推进事务转型。该公司近期赞同以约11亿美元现金收买澳大利亚矿业软件公司RPMGlobal，此举旨在增强其在矿山规划和财物管理软件范畴的技能实力，标志着公司正从传统重型设备出售向软件和技能服务延伸。
关于投资者而言，下一个要害节点将是公司于11月4日举办的投资者日。到时，新任首席履行官Joseph E. Creed估计将具体论述公司未来的添加战略。Creed先生曾长时间在动力与交通运输部分担任要职，商场等待他能就如何进一步开释该部分的添加潜力供给更多明晰的指引。美国银行分析师以为，仅数据中心事务就有望在未来几年为卡特彼勒带来6至8美元的增量每股盈余，其估值存在重估或许。
总而言之，卡特彼勒正成功地将自己定位为AI基础设施建造的要害一环，但其昂扬的股价意味着它必须在履行上做到完美，才能不孤负商场的极高希望。
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